La nomination d'Arthur Hoeld au poste de PDG de Puma semble encourageante, étant donné son expérience dans le domaine du sport et sa longue expérience chez Adidas, indique Piral Dadhania de RBC Capital Markets dans une note. Puma a déclaré qu'Arne Freundt quitterait son poste de PDG en raison de divergences de vues avec le conseil de surveillance de la société sur l'exécution de la stratégie. Hoeld prendra les rênes de Puma le 1er juillet. "Tout changement potentiel de stratégie et de dynamique chez Puma prendra probablement du temps, à partir de mi-2026", explique l'analyste. À court terme, Puma pourrait être exposée à certains risques opérationnels, étant donné une longue transition de direction dans un environnement macroéconomique très incertain et volatile, explique Dadhania.

La Bourse suisse a opéré jeudi soir ses derniers échanges dans le négatif, dans le sillage du chaos provoqué par l'annonce des nouveaux droits de douane américains sur les marchés mondiaux. Le SMI a terminé la séance en baisse de 2,45% à 12'279,48 points, avec un plus haut à 12'442,98 et un plus bas à 12'252,70. Le SLI a perdu 3,11% à 1966,07 points et le SPI a cédé 2,59% à 16'356,03 points. Sur les 30 valeurs vedettes, six ont progressé et vingt-quatre ont reculé. Le podium du jour se compose de Swisscom (+3,7%), Nestlé (+0,9%) et Lonza (+0,9%). Givaudan (+0,9%) a également terminé dans le vert, de même que Schindler (+0,4%). Novartis (+0,5%) a remonté la pente, après avoir passé la séance dans le rouge. Le géant pharmaceutique rhénan, peu concerné par les nouveaux droits de douane, a obtenu auprès de l'Autorité américaine du médicament (FDA) un processus d'homologation accéléré pour le Vanrafia (atrasentan), pour le traitement de la néphropathie à IgA, une maladie rénale auto-immune. Sika (-4,5%) s'est en revanche retrouvé du côté des perdants. Le chimiste de la construction a inauguré un nouveau site de production à Quito, capitale de l'Equateur, dédié au mortier pour murs intérieurs et collage de tuiles.

Europe
Les Bourses européennes se sont nettement repliées jeudi après l'offensive douanière du président américain, Donald Trump, qui a annoncé mercredi soir de nouvelles taxes sur les produits importés du reste du monde. L'indice Stoxx Europe 600 a cédé 2,6%, à 523,1 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont chuté respectivement de 3,3% et 3,2%. Le DAX 40 a reflué de 3% à Francfort, tandis que le FTSE 100 a lâché 1,6% à Londres. En zone euro, l'activité du secteur privé a progressé un peu plus qu'estimé initialement en mars, selon les données définitives publiées jeudi par S&P Global et Hamburg Commercial Bank (HCOB). L'indice PMI composite de la zone euro s'est établi à 50,9 en mars, après être ressorti à 50,2 en février. ESSILORLUXOTTICA (-7,2%): le lunettier devrait être pénalisé par les droits de douane annoncés par Donald Trump. Le groupe importe aux Etats-Unis plus de la moitié de ses ventes sur place en valeur, estime UBS, notamment d'Europe et de Chine.

États-Unis
Foudroyée par les droits de douane annoncé par Donald Trump, la Bourse de New York a violemment chuté jeudi, les investisseurs se ruant sur les valeurs refuge face aux craintes de choc économique et d'inflation. L'indice Dow Jones (DJIA) a terminé sur sa plus forte baisse depuis 2020 et la pandémie de Covid, en perdant 4%, à 40.545,93 points, tandis que le S&P 500 a décroché de 4,8% à 5.396,52 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a de son côté plongé de près de 6%, à 16.550,60 points. L'aversion au risque a contribué à une ruée sur les obligations du Trésor, dont les rendements ont chuté. Le taux de l'emprunt du Trésor à 10 ans a dévissé de 15 points de base, (0,15 point de pourcentage) à 4,045%. Le taux de l'emprunt du Trésor à deux ans a plongé également de 20 points de base, à 3,70%. Le dollar a également fortement baissé pour tomber à son plus bas de l'année, l'indice ICE accusant un repli de 1,6%, à 102,14. "Donald Trump a dévoilé un plan massif de droits de douane réciproques" dont l'"ampleur a été bien plus importante que prévu", commente Christophe Boucher, directeur des investissements chez ABN Amro Investment Solutions. APPLE (-9,3%), AMAZON (-9%) et META PLATFORMS (-9%) ont dévissé après l'annonce par le président américain, Donald Trump, de nouveaux droits de douane très élevés pour de grands partenaires commerciaux des Etats-Unis comme la Chine (34%) et Taiwan (32%). Apple, notamment, est très dépendant de la Chine pour la production de ses iPhone. Les valeurs technologiques vont se trouver sous forte pression "en raison des inquiétudes concernant un effondrement de la demande, des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et, en particulier, l'aspect sino-taiwanais des tarifs douaniers", indique Dan Ives, analyste de Wedbush. La crainte d'une taxation des services numériques en Europe pour riposter à Donald Trump pourrait également peser. JPMORGAN (-7%), CITIGROUP (-12%), BANK OF AMERICA (-7%), GOLDMAN SACHS (-9,3%): les grandes banques chutent alors que la perspective d'un ralentissement de l'économie américaine sous le poids des droits de douane pourrait miner leurs activités de crédit et leurs bénéfices et mettre en péril leurs emprunteurs.

Asie
En Asie, l'indice Nikkei de la Bourse de Tokyo reculait de 3,2% vendredi en fin de séance, après avoir abandonné 2,8% jeudi. Les Bourses de Shanghai et de Hong Kong sont fermées vendredi pour un jour férié.

Obligations
Vers 7h40, le taux de l'obligation du Trésor américain à dix ans perdait 4,5 points de base, à 3,99%, après avoir chuté de 16 points de base jeudi. Le taux du titre à deux ans reculait de 4,8 points de base, à 3,65%, après avoir plongé de 20 points de base jeudi.

Analyse
Deutsche Bank relève Novartis à 115 (110) CHF – Buy
Deutsche Bank baisse Dürr à 24 (27) EUR – Hold
Citi baisse Air Liquide à 208 (210) EUR – Buy

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