La perte nette de NIO au quatrième trimestre s'est aggravée de manière inattendue, la hausse des coûts ayant dépassé la croissance des ventes après le lancement par le constructeur automobile de deux sous-marques l'année dernière, dans un contexte de concurrence accrue sur le marché chinois des véhicules électriques. Le constructeur automobile basé à Shanghai a déclaré vendredi que sa perte nette s'était creusée à 7.130 milliards de yuans, soit 983,7 millions de dollars, contre 5.590 milliards de yuans un an plus tôt. Le chiffre d'affaires a augmenté de 15% à 19.700 milliards de yuans. Ces chiffres inférieurs aux attentes suggèrent que NIO est confronté à des difficultés de maîtrise des coûts et soulèvent la question de savoir s'il peut stimuler ses ventes dans un secteur chinois des véhicules électriques saturé. Pour l'ensemble de l'année, la perte nette de NIO s'est creusée à 22.660 milliards de yuans, tandis que son chiffre d'affaires a augmenté de 18% à 65.730 milliards de yuans. La marge brute de NIO est passée à 9,9% l'année dernière, contre 5,5% en 2023, mais cette amélioration est faible par rapport à XPeng et Li Auto, qui ont enregistré des marges brutes de 14,3% et 20,5% respectivement. Sa marge brute au quatrième trimestre est passée de 7,5% à 11,7%. Le constructeur de véhicules électriques a annoncé en début de semaine un partenariat avec le géant des batteries Contemporary Amperex Technology pour construire un réseau d'échange de batteries pour les voitures. Les certificats de dépôt américains de NIO ont baissé de 4,5%.

Les inquiétudes conjoncturelles ont pesé sur le marché suisse des actions vendredi. Le SMI a perdu 0,2 pour cent à 13 075 points. Sur les 20 valeurs du SMI, 14 perdants et six gagnants se sont affrontés. 60,45 millions d'actions (contre 25,6 auparavant) ont été échangées. Le volume de transactions supérieur à la moyenne était dû à la grande échéance. En tête du SMI, Swisscom, considéré comme un titre défensif, a progressé de 1,3 pour cent. Roche a augmenté de 1 pour cent. Nestlé (+0,5%) n'a pas été impressionné par l'abaissement de sa note à « Sectorperform » contre « Outperform » par les analystes de RBC. Richemont, qui avait été pénalisé jeudi par des données décevantes sur les exportations horlogères, s'est repris de 1,3%. Swatch était en hausse de 0,3 pour cent. Du côté des perdants, on trouvait Givaudan (-3%), pourtant plutôt défensif. Les valeurs cycliques ABB (-1,6%), Geberit (-1,4%), Holcim (-1,2%) et Sika (-2,4%) ont également enregistré des pertes de cours considérables.

Europe
Les Bourses européennes se sont repliées jeudi après les commentaires prudents de grandes banques centrales sur l'environnement macroéconomique. L'indice Stoxx Europe 600 a reculé de 0,4% à 553,0 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 se sont repliés de 1% chacun. Le DAX 40 a lâché 1,2% à Francfort tandis que le FTSE 100 a cédé 0,1% à Londres. ESSO (+14%): le spécialiste du raffinage et de la distribution de produits pétroliers a annoncé mercredi le versement d'un dividende en forte hausse au titre de l'année 2024, en dépit d'une contraction de ses revenus liée à la baisse des marges de raffinage. SODEXO (-17%): le groupe de restauration collective a lancé jeudi un avertissement sur les résultats de son exercice qui s'achèvera fin août, alors que la croissance interne de son chiffre d'affaires se révèle plus faible qu'attendu en Amérique du Nord. SANOFI (-1,7%): le laboratoire pharmaceutique a annoncé jeudi avoir conclu un accord définitif concernant le rachat d'un anticorps à la biotech américaine Dren Bio pour un montant total pouvant atteindre 1,3 milliard de dollars, soit 1,19 milliard d'euros environ.

États-Unis
La Bourse de New York s'est redressée en fin de séance pour terminer dans le vert, le S&P 500 mettant fin à une série de quatre semaines consécutives de repli. Après une ouverture en baisse sous l'effet des craintes persistantes pour la croissance américaine, l'indice Dow Jones (DJIA) a finalement gagné 0,1% vendredi, à 41.985,35 points. L'indice élargi S&P 500 a pris 0,1%, à 5.667,56 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a progressé de 0,5%, à 17.784,05 points.
Sur le marché des changes, l'indice DXY, qui mesure l'évolution du dollar face à un panier de devises, a gagné 0,3%, à 104,15 points. BOEING (+3,1%) a inscrit la plus forte progression de l'indice Dow Jones. Le groupe a remporté l'appel d'offres du Pentagone pour développer l'avion de chasse le plus sophistiqué de l'US Air Force, le NGAD (pour Next Generation Air Dominance), a annoncé le président américain Donald Trump vendredi. Le contrat est évalué à plus de 20 milliards de dollars. FEDEX (-6,5%): le groupe de livraison a abaissé jeudi soir ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices pour l'exercice en cours, invoquant la faiblesse de la demande des entreprises compte tenu des incertitudes économiques. NIKE (-5,4%): l'équipementier sportif a prévenu jeudi soir que ses efforts de redressement pèseraient sur son chiffre d'affaires et sa rentabilité, après avoir publié des résultats du troisième trimestre en baisse mais supérieurs aux attentes. MICRON TECHNOLOGY (-8%) a reculé bien que le fabricant de puces mémoire ait publié un bénéfice et un chiffre d'affaires supérieurs aux prévisions pour le deuxième trimestre de son exercice décalé. JOHNSON & JOHNSON (+0,3%): le groupe pharmaceutique a annoncé vendredi qu'il comptait investir plus de 55 milliards de dollars aux Etats-Unis au cours des quatre prochaines années, notamment dans la recherche et développement et de nouveaux sites de fabrication. Ce montant représente une augmentation de 25% par rapport à celui de la précédente période de quatre ans.

Asie
En Asie, les principaux indices boursiers affichent une performance contrastée lundi. A Tokyo, l'indice Nikkei-225 évolue à peine à 37.687 points. Le Kospi à Séoul recule de 0,2 pour cent. A Shanghai, l'indice composite abandonne 0,2 pour cent. A la bourse de Hong Kong, l'indice Hang-Seng augmente de 0,1 pour cent. Parmi les valeurs individuelles, Sinopec recule de 2,8 pour cent à Hong Kong. Le groupe pétrolier a gagné moins que prévu en 2024. A Sydney, le cours de James Hardie s'effondre de 14,5 pour cent. Le fournisseur de matériaux de construction a annoncé l'achat de la société Azek, cotée en bourse aux Etats-Unis, pour un montant de 8,75 milliards de dollars.

Obligations
Sur le marché obligataire américain, le taux de l'emprunt du Trésor à 10 ans a gagné 3 points de base (0,03 point de pourcentage), à 4,26%. Le taux de l'emprunt du Trésor à deux ans a perdu 1 point de base, à 3,97%.

Analyse
Barclays abaisse Holcim à 80 (84) CHF - Underweight
MS relève VAT Group à Equalw. (Underw.)/315 (300) CHF - Trader
JPM relève Swiss Re à 170 (160) CHF - Overweight
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