La Réserve fédérale (Fed) américaine a comme prévu réduit ses taux d'un quart de point mercredi, mais prévenu qu'elle limiterait l'assouplissement de sa politique l'année prochaine en attendant que le recul de l'inflation se confirme. "Si l'économie évolue comme prévu, nous nous trouvons au point où il serait approprié de ralentir le rythme des baisses de taux", a déclaré le président de l'institution, Jerome Powell, lors de sa traditionnelle conférence de presse. Après une baisse cumulée d'un point de pourcentage depuis septembre, "nous sommes significativement plus proches du taux neutre", qui ne stimule ni ne freine l'économie, a ajouté le banquier central. "C'est une raison d'être plus prudent dans nos prochaines décisions", a-t-il ajouté. Selon les prévisions mises à jour ce mercredi, la majorité des membres de la Fed ne tablent plus que sur deux baisses de taux d'un quart de point en 2025, au lieu de quatre en septembre dernier. Ce mouvement d'allègement progressif devrait ensuite se poursuivre, avec des taux estimés à 3,4% fin 2026. La décision prise mercredi à une majorité de 11 membres sur 12 ramène le taux des fonds fédéraux dans une fourchette comprise entre 4,25% et 4,5%. La banque centrale a ainsi réduit ses taux lors de ses trois dernières réunions. Jerome Powell a de nouveau évoqué les progrès importants réalisés pour stabiliser les prix depuis un an, mais a également noté le raffermissement de l'inflation ces derniers mois et le relèvement des prévisions pour l'année prochaine, une situation qui justifiera selon lui le maintien d'une politique relativement restrictive. Une politique plus restrictive pourrait par ailleurs s'avérer nécessaire si les nouveaux droits de douane promis par le président élu, Donald Trump, se traduisent par des hausses de prix.

Le marché suisse des actions a été marqué mercredi par des replis de cours. Le SMI a perdu 0,9 pour cent à 11.639 points. Sur les 20 valeurs du SMI, 17 perdants et trois gagnants se sont affrontés. 21,31 millions d'actions (contre 19,28 auparavant) ont été échangées. Les poids lourds de l'indice Nestlé, Novartis et Roche, recherchés la veille, ont été vendus. Nestlé en particulier a pesé sur le SMI avec une baisse de 1,5 pour cent. Novartis a cédé 0,8 pour cent et Roche 1,1 pour cent. Givaudan (-2,5%) a également connu une forte baisse. L'UBS avait réduit l'objectif de cours de l'action à 4 380 francs, contre 4 520 francs, et réaffirmé sa note « Neutral ». Chez Swiss Re (-1,8%), les prises de bénéfices se sont poursuivies pour le troisième jour consécutif. Vendredi, le réassureur avait présenté des perspectives convaincantes, ce qui avait entraîné une forte hausse de l'action. Sur le marché élargi, le cours de l'exploitant de pharmacies en ligne Docmorris s'est effondré de 13,2 %. La raison en est un rapport du Handelsblatt, qui se réfère à son tour à des personnes informées. Selon ce rapport, la chaîne de droguerie allemande dm prévoit d'entrer sur le marché des pharmacies. A partir de l'année prochaine, l'entreprise veut envoyer des médicaments en vente libre en Allemagne à partir de la République tchèque, a-t-on appris.

Europe
Les Bourses européennes ont légèrement progressé mercredi. L'indice Stoxx Europe 600 a pris 0,2%, à 514,4 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont pris 0,3% chacun, soutenus par Renault. Le DAX 40 a terminé à l'équilibre à Francfort, tandis que le FTSE 100 a grappillé 0,1% à Londres. Renault a grimpé de 5,2%. Le japonais Nissan, partenaire du constructeur automobile français, est en discussions avec son concurrent Honda en vue d'une fusion ou d'un autre schéma de collaboration. Une fusion permettrait à Honda et Nissan de créer des synergies en matière d'achats et de développement technologique. L'action VusionGroup a bondi de 11,7%, alors que le spécialiste des étiquettes électroniques a décroché un contrat auprès du distributeur alimentaire américain The Fresh Market. "Ce contrat inédit prévoit le déploiement accéléré et simultané des étiquettes intelligentes, de la solution IA de monitoring de linéaire et détection de ruptures (Captana) et du logiciel d'analyse de données Memory Store Analytics dans 166 magasins d'ici la fin 2025", a indiqué le groupe français dans un communiqué.

États-Unis
La Bourse de New York a clôturé en fort repli mercredi après les annonces de la Réserve fédérale (Fed), qui entend limiter ses baisses de taux l'année prochaine en attendant que le recul de l'inflation se confirme. En baisse de 2,6%, à 42.326,87 points, l'indice Dow Jones (DJIA) a enchaîné une dixième séance consécutive dans le rouge et essuyé son plus fort repli depuis le mois d'août. Le S&P 500 a lâché 3%, à 5.872,16 points, et le Nasdaq Composite a chuté de 3,6%, 19.392,69 points. A la fête depuis le début de l'année, les principales valeurs technologiques ont été particulièrement touchées par ce mouvement de correctio. Tesla (-8,3%) s'est éloigné du nouveau record historique signé mardi. Amazon a cédé 4,6% et Microsoft 3,8%. Netgear s'est amélioré de 4,8 pour cent. Selon un rapport du Wall Street Journal, le gouvernement américain envisage d'interdire les produits du fabricant de routeurs chinois TP-Link, l'un des concurrents les plus féroces de Netgear. Des perspectives négatives ont fait chuter l'action de General Mills de 3,1 pour cent. Heico a perdu 8,7 pour cent, le fournisseur industriel a manqué les attentes du marché en termes de chiffre d'affaires au quatrième trimestre. Les bénéfices se sont toutefois améliorés. Worthington Enterprises a obtenu de meilleurs résultats que prévu au deuxième trimestre - le cours a augmenté de 10,3 pour cent. CommScope Holding a progressé de 9,3 pour cent, la société a conclu un refinancement important et peut ainsi faire face aux échéances de dettes à venir en 2025 et 2026.

Asie
Les principales Bourses asiatiques reculent jeudi. En Chine, l'indice composite de Shanghai recule de 0,7 pour cent et l'indice Hang-Seng perd 1,0 pour cent. La baisse la plus marquée est celle de Séoul, où le Kospi recule de 1,5 pour cent. En revanche, le Nikkei-225 à Tokyo rattrape une bonne moitié de ses pertes après la décision de la Banque du Japon (BoJ) sur les taux d'intérêt et recule finalement de 0,7 pour cent. Pour la troisième fois consécutive, la BoJ a laissé ses taux d'intérêt inchangés à 0,25 pour cent. A Séoul, les fortes baisses des poids lourds de l'indice Samsung Electronics (-2,9%) et SK Hynix (-4,6%) pèsent sur le marché. Les participants font référence à la chute de 16% du cours après la clôture de la bourse de son concurrent américain Micron Technology, suite aux prévisions de chiffre d'affaires trimestriel du fabricant de puces, largement inférieures aux attentes.

Obligations
Sur le marché obligataire, le taux de l'emprunt du Trésor américain à dix ans a bondi de 10 points de base (0,4 point de pourcentage), à 4,51%. Celui du titre à deux ans a progressé de 9 points de base, à 4,36%. Les membres de la banque centrale ne tablent plus que sur deux baisses de taux d'un quart de point l'année prochaine, au lieu de quatre en septembre dernier.

Analyse
RBC relève l'objectif de Lonza à 610 (590) CHF - Sectorperform
Goldman Sachs lance VAT à Neutral/objectif 363 EUR
Objectif de cours Givaudan : UBS abaisse à 4380 (4520) CHF - Neutral

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