Pfizer (+4,7%) prévoit pour 2025 un chiffre d'affaires et un bénéfice conformes aux attentes du marché, en dépit d'un effet négatif de 1 milliard de dollars lié à la loi américaine sur la réduction de l'inflation aux Etats-Unis, "Inflation Reduction Act" (IRA), qui induit des changements en matière d’assurance-santé. Le groupe pharmaceutique américain a annoncé mardi qu'il anticipait pour 2025 un chiffre d'affaires compris entre 61 milliards et 64 milliards de dollars, avec une performance des produits liés au Covid-19 similaire à celle observée en 2024. Les analystes interrogés par FactSet tablent sur un chiffre d'affaires annuel de 63,22 milliards de dollars pour 2025. Pfizer a précisé que ces prévisions tenaient compte d'un effet négatif d'environ 1 milliard de dollars sur le chiffre d'affaires lié à l’IRA. En excluant les éléments exceptionnels, le groupe prévoit un bénéfice de 2,80 à 3 dollars par action en 2025, ce qui reflète une croissance opérationnelle de 10% à 18% par rapport à l'année précédente. Wall Street anticipe un bénéfice ajusté de 2,86 dollars par action. Pour 2024, Pfizer vise toujours un chiffre d'affaires compris entre 61 milliards et 64 milliards de dollars et un bénéfice ajusté de 2,75 à 2,95 dollars par action.

Mardi, le SMI a gagné 0,3 pour cent à 11.741 points. Sur les 20 valeurs du SMI, dix perdants et dix gagnants se sont affrontés. 19,28 millions d'actions (contre 20,81 auparavant) ont été échangées. Le marché a été soutenu par les poids lourds Nestlé (+1%), Novartis (+0,8%) et Roche (+0,6%). Parmi les valeurs individuelles, Swiss Re a de nouveau subi de petites prises de bénéfices, le titre ayant réagi vendredi par une forte hausse aux objectifs de rendement plus élevés du réassureur. Mardi, les actions ont baissé de 0,7%. Logitech a fait mieux que le marché en progressant de 1,2 pour cent. Selon les observateurs, les valeurs technologiques ont généralement profité de données conjoncturelles plus faibles, qui auraient nourri l'espoir de nouvelles baisses des taux d'intérêt. Richemont (+1,4%) était également recherché. Les analystes de Stifel ont réitéré leur recommandation d'achat pour l'action. Sur le marché élargi, Sandoz a reculé de 0,7%. Le fabricant de médicaments génériques avait conclu un accord dans le cadre d'un vieux procès antitrust aux Etats-Unis. L'entreprise verse 275 millions de dollars, mais ceux-ci sont déjà pris en compte dans les résultats financiers de l'année et n'ont aucune influence sur les prévisions pour 2024 et les perspectives à moyen terme.

Europe
Les principaux indices boursiers en Europe ont cédé du terrain mardi, gagnés par la prudence de Wall Street à la veille de la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). L'indice Stoxx Europe 600 a perdu 0,4%, à 513,7 points. Le DAX 40 à Francfort a cédé 0,3% tandis que le FTSE 100 a abandonné 0,8% à Londres. A contre courant des autres indices, le CAC 40 et le SBF 120 ont grappillé 0,1% chacun. SANOFI (+3,3%): le laboratoire pharmaceutique a annoncé mardi des résultats positifs de phase 2 concernant le duvakitug, son traitement de la colite ulcéreuse et de la maladie de Crohn, développé en partenariat avec le laboratoire israélien Teva. Le certificat de dépôt de Teva gagne 22,9% mardi après-midi à Wall Street. VIVENDI (-3,9%). Au lendemain de la scission de l'ancien groupe de divertissement et de médias, Deutsche Bank a abaissé sa recommandation d'"acheter" à "conserver" sur le titre. Par ailleurs, Euronext a annoncé mardi soir la sortie de Vivendi de l'indice CAC 40, remplacé par Bureau Veritas.

États-Unis
La Bourse de New York a clôturé en baisse mardi après la parution de statistiques mitigées, retenant son souffle à la veille d'une nouvelle baisse attendue des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed) américaine. Le Dow Jones (DJIA) enchaîné une neuvième séance d'affilée dans le rouge, du jamais vu depuis 1978, pour finir en baisse de 0,6%, à 43.449,90 points. L'indice des valeurs industrielles a perdu plus de 3% depuis son record historique du 5 décembre. L'indice élargi S&P 500 a pour sa part abandonné 0,4%, à 6.050,61 points. Le Nasdaq Composite s'est éloigné de son sommet historique de la veille en cédant 0,3%, à 20.109,06 points. Mardi, le bitcoin a dépassé pour la première fois les 108.000 dollars avant de repasser sous les 106.000 dollars dans la soirée. L'action Tesla (+3,6% à 479,86 dollars) a également surpassé son record de la veille, dans le sillage du relèvement de l'objectif de cours de Wedbush à 515 dollars. Broadcom (-3,9%) a en revanche subi des prises de bénéfices après avoir été porté par de bons résultats trimestriels depuis la fin de la semaine dernière.
Les ventes de détail aux Etats-Unis ont progressé de 0,7% en novembre, soit davantage que prévu, selon les statistiques publiées mardi par le département américain du Commerce. La production industrielle a en revanche reculé de manière inattendue, de 0,1% sur un mois, a indiqué mardi la Réserve fédérale (Fed).

Asie
Les Bourses asiatiques gagnent du terrain mercredi. Le composite de Shanghai progresse de 0,7 %, l'indice Hang-Seng gagne 0,6 %. Le Nikkei-225 à Tokyo recule de 0,4 pour cent. Dans le secteur automobile à Tokyo, les actions de Nissan Motor et de Mitsubishi Motors sont en hausse, respectivement de 23,7 et 19,7 pour cent. En revanche, les actions de Honda reculent de 3,3 pour cent. Honda et Nissan ont déclaré qu'ils étudiaient une fusion suite à la détérioration des résultats de Nissan et aux difficultés rencontrées par les deux constructeurs automobiles en Chine. Les médias locaux rapportent en outre que Mitsubishi Motors pourrait également être mis à contribution. Le Kospi grimpe de 1,2 pour cent, ce qui en fait la plus forte hausse de la région.

Obligations
Sur le marché obligataire, le taux de l'emprunt du Trésor américain à dix ans est quasiment inchangé, à 4,40%. Le taux du titre à deux ans cédé un point de base, à 4,25%. Les investisseurs s'attendent à la quasi-unanimité à un abaissement de 25 points de base du taux directeur de la banque centrale, mais se demandent si la bonne résistance de l'activité économique pourrait la conduire à ralentir son assouplissement monétaire dans les mois qui viennent, alors que l'inflation reste supérieure à son objectif.

Analyse
Citi augmente l'objectif de Swiss Re à 153 (146,20) CHF - Buy
Vontobel abaisse l'objectif de Zehnder à 62 (68) CHF - Buy
Objectif de cours Sika : Citi réduit à 250 (275) CHF - Neutral

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