Le gouvernement américain versera à Intel jusqu'à 7,87 milliards de dollars de subventions pour financer de nouvelles usines de fabrication de puces dans quatre Etats. Il s'agit de l'aide la plus importante accordée dans le cadre du Chips Act adopté en 2022 par l'administration Biden pour relancer la fabrication de puces aux Etats-Unis. Le montant de ces subventions est moins élevé que la somme de 8,5 milliards de dollars annoncée initialement pour Intel en mars. Cela s'explique par le financement de 3 milliards de dollars déjà accordé pour la construction d'installations sécurisées de production de micropuces pour les applications militaires et de renseignement des Etats-Unis, selon de hauts responsables du gouvernement. Les subventions accordées dans le cadre du Chips Act visent à relancer la production de semi-conducteurs aux Etats-Unis afin de pallier les perturbations de la chaîne d'approvisionnement survenues pendant la pandémie de Covid-19 et de répondre aux tensions géopolitiques croissantes avec la Chine. Une grande partie de la production mondiale de puces s'est déplacée vers l'Asie au cours des dernières décennies, de sorte que les Etats-Unis ne représentaient plus qu'environ 12% de la production mondiale en 2020.

La Bourse suisse a opéré ses derniers échanges négativement mardi soir après avoir effectué de brèves incursions dans le vert durant la séance. Le SMI restait sous la barre des 12'000 points. L'actualité est restée peu dense. A la Bourse suisse, l'indice vedette SMI a terminé en recul de 0,39% à 11'632,88 points. Le SLI cédait 0,59% à 1919,98 points et le SPI perdait 0,53% à 15'488,95 points. Sur les 30 valeurs vedettes, le rouge prenait largement le dessus. Le podium du jour est composé en première place d'Alcon (+1,8%), toujours suivi de Richemont (+0,9%). Lonza (+0,8%) a pris la troisième place qu'occupait Swatch (+0,1%) dans l'après-midi. Le poids lourd Nestlé (-0,1%) terminait finalement en négatif. Roche (-0,8%) perdait aussi des plumes. Le géant pharmaceutique bâlois a conclu un accord pour le rachat du développeur californien de thérapies géniques et cellulaires Poseida Therapeutics. Cette opération, qui devrait être finalisée au premier trimestre 2025, coûtera jusqu'à 1,5 milliard de dollars au groupe. Le laboratoire a aussi annoncé l'échec d'une étude clinique évaluant la combinaison de deux de ses médicaments oncologiques, tiragolumab et Tecentriq, dans le traitement du cancer du poumon non à petites cellules au stade local avancé ou métastatique (NSCLC).

Europe
Les Bourses européennes ont clôturé dans le rouge mardi alors que les investisseurs ont réagi aux menaces de Donald Trump d'imposer des droits de douane au Mexique et au Canada, ainsi qu'à la Chine. L'indice Stoxx Europe 600 a perdu 0,6%, à 505,9 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 se sont repliés de 0,9% chacun. Le DAX 40 à Francfort a cédé 0,5%, tandis que le FTSE 100 a reculé de 0,2% à Londres. Le secteur automobile européen s'est lourdement replié face aux menaces de barrières douanières entre le Mexique et les Etats-Unis. Stellantis, qui fabrique au Mexique plusieurs modèles Jeep et RAM pour le marché américain, abandonne 4,7%. A Francfort Daimler Truck a chuté de 6% tandis que Volkswagen a cédé 2,8%. BMW a perdu 1,2%, Mercedes-Benz 1% et Porsche 0,7%. Trigano a gagné 3%. Les marges du fabricant de véhicules de loisirs ont été "excellentes" au cours de l'exercice 2023-2024 qui s'est achevé fin août dernier, commente Portzamparc. Sur la période, la marge opérationnelle courante du groupe s'est établie à 12,8%, contre 12,2% lors de l'exercice 2022-2023. Amundi a perdu 5,3%, à 60,15 euros. JPMorgan a abaissé sa recommandation sur le titre de la société de gestion de "surpondérer" à "neutre" et son objectif de cours de 81 euros à 70 euros, en raison des incertitudes concernant les activités de clientèle particulière en Italie.

États-Unis
La Bourse de New York s'est hissée à de nouveaux records mardi malgré la menace de nouveaux droits de douane brandie par Donald Trump, qui a fortement fragilisé le secteur automobile. L'indice Dow Jones (DJIA) a gravi un nouveau sommet pour la deuxième séance consécutive en gagnant 0,3%, à 44.860,31 points. L'indice élargi S&P 500, qui avait débuté la séance de manière hésitante, a également établi un nouveau record en prenant 0,6%, à 6.021,83 points. Le Nasdaq Composite a avancé de 0,6%, à 19.174,40 points. Les marchés ont évalué pendant la séance le scénario évoqué par Donald Trump de nouveaux droits de douane de 25% sur les importations en provenance du Canada et du Mexique et de 10% sur les importations chinoises, dès le début de son mandat. Mais l'avertissement a ravivé les souvenirs de son précédent mandat et les investisseurs adoptent désormais une approche plus attentiste à l'égard de sa politique commerciale, en pariant sur le fait qu'il ne mettrait pas à exécution la totalité de ces mesures, utilisées surtout comme instrument de négociation. Les constructeurs automobiles General Motors (-9,9%) et Ford (-2,6%) reculent alors que leur activité pourrait souffrir des mesures douanières annoncées par Donald Trump. Environ 16% des voitures, pick-up et SUV vendus aux Etats-Unis cette année auront été construits au Mexique, et 7% au Canada, selon la société d'études Wards Intelligence. Stellantis, la maison mère de Jeep et Chrysler, perd 3,8% à la Bourse de Paris. Rivian (-0,4%) pourrait limiter son repli, alors que le département américain de l'Energie a approuvé sous condition un prêt de 6 milliards de dollars au constructeur de véhicules électriques pour l'aider à développer ses capacités de production. L'éditeur de logiciels de visioconférence Zoom Communications (-6,3%) se replie malgré l'annonce de résultats meilleurs que prévu au titre du troisième trimestre.

Asie
En Asie, le Nikkei perdait 1% en fin de séance à Tokyo. Le Hang Seng gagnait 0,6% à Hong Kong et le Shanghai Composite prenait 0,5%.

Obligations
Le taux du titre du Trésor américain à 10 ans a terminé la séance en hausse mardi après la parution des minutes de la réunion de novembre de la Fed, qui ont laissé présager un rythme plus progressif de réduction des taux d'intérêt l'année prochaine. Vers 7h20 mercredi, le taux de l'emprunt à dix ans reculait de 1,5 point de base, à 4,295%. Celui du titre à deux ans était quasi stable, à 4,248%.

Analyse
Bank of America augmente l'objectif Siemens Healthineers à 60 (57) EUR – Buy
UBS augmente l'objectif Grand City Properties à 12 (11) EUR – Neutral
Deutsche Bank abaisse l'objectif d'Air France-KLM à 8,50 (10) EUR – Hold

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