Nvidia a dégagé des performances solides au deuxième trimestre et a présenté des prévisions optimistes, qui confirment le dynamisme de la demande pour les technologies liées à l'intelligence artificielle. L'action Nvidia perd 6,9% dans les échanges post clôture mercredi à Wall Street, malgré l'annonce d'un nouveau plan de rachat d'actions de 50 milliards de dollars et la publication par le fabricant de processeurs de résultats supérieurs aux attentes. Le groupe californien a vu son résultat net plus que doubler au trimestre clos fin juillet, à 16,6 milliards de dollars, et a dégagé un résultat ajusté par action de 68 cents, contre 27 cents un an plus tôt. Les analystes visaient en moyenne 65 cents, selon FactSet. Le chiffre d'affaires a lui aussi plus que doublé depuis l'été 2023, à 30,04 milliards de dollars, et dépasse le consensus des analystes, qui était de 28,74 milliards de dollars. Pour le trimestre en cours, le fabricant des cartes graphiques utilisées pour les jeux vidéo et l'intelligence artificielle vise un chiffre d'affaires de 32,5 milliards de dollars, contre un consensus de 31,71 milliards de dollars. Le groupe a toutefois signalé que sa marge brute s'était érodée par rapport au trimestre clos fin avril. Nvidia a vu son cours de Bourse s'envoler de 154% depuis le début de l'année, ce qui lui a permis de dépasser les 3.000 milliards de dollars de capitalisation et de devenir temporairement la première valorisation américaine en juin, une position reconquise depuis par Apple. Amazon, Microsoft et Meta ont tous augmenté leurs investissements ces derniers mois, notamment dans des data centres équipés de puces Nvidia. Le titre s'est toutefois montré plus volatil cet été, sous l'effet du retour des craintes de récession aux Etats-Unis. Depuis le point haut historique atteint mi-juin, Nvidia s'est replié de 7%.

Mercredi, le SMI a gagné 0,4 pour cent à 12.349 points. Parmi les 20 valeurs du SMI, 13 gagnantes et 6 perdantes se sont affrontées ; Partners Group a clôturé sans changement. Il s'est échangé 12,08 millions d'actions (auparavant : 12,17). Givaudan a été le grand vainqueur du SMI. L'action a gagné 3,8 pour cent. Les investisseurs ont également apprécié les valeurs de l'assurance : Swiss Re a augmenté de 1,4 pour cent, Swiss Life et Zurich Insurance ont chacune gagné 0,9 pour cent. UBS (-0,7%), Richemont (-0,9%) et Logitech (-0,4%) se sont retrouvés en queue de peloton. Les titres du poids faible de l'indice Nestlé ont progressé de 0,8 pour cent. Parmi les deux géants de l'industrie pharmaceutique, l'action Novartis a progressé de 0,7% et a atteint un nouveau record historique. Le groupe a obtenu des résultats de test positifs dans une étude de phase III sur l'hypocholestérolémiant Leqvio. Les titres de son concurrent Roche (-0,1%) ont été nettement à la traîne. Sur le marché plus large, Stadler Rail a reculé de 2,5% après ses résultats semestriels. Citigroup parle de chiffres décevants. Les entrées de commandes, le chiffre d'affaires, l'EBIT et le free cash-flow n'ont pas répondu aux attentes. L'EBIT est inférieur de 26% aux prévisions du marché. L'entreprise a également dépensé beaucoup plus de cash que les analystes ne l'avaient prévu.

Europe
Les Bourses européennes ont clôturé en hausse mercredi avant la publication des résultats du géant américain Nvidia, attendus après la clôture de Wall Street. L'indice Stoxx Europe 600 a gagné 0,3%, à 520,6 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 se sont appréciés de 0,2% chacun. Le DAX 40 à Francfort s'est adjugé 0,5% et le FTSE 100 à Londres a fini stable. Le transporteur aérien Air France-KLM (-0,2%) a annoncé mercredi avoir finalisé l'acquisition de 19,9% du capital de la compagnie aérienne scandinave SAS, pour un montant de 144,5 millions de dollars. Le groupe de BTP et de concessions Vinci (+0,7%) a annoncé mardi soir une hausse de 6% sur un an du trafic dans ses aéroports en juillet, tandis que la fréquentation de ses autoroutes a reflué de 3,1% dans le même temps. Le groupe hôtelier Accor (-0,2%) a annoncé mercredi son intention d'optimiser sa dette hybride avec l'émission de 500 millions d'euros de nouvelles obligations hybrides, assortie du lancement d'une offre de rachat portant sur 500 millions d'euros d'obligations existantes. TotalEnergies (-0,5%) maintiendra en 2025 le plafonnement de ses prix à la pompe à 1,99 euro le litre, a indiqué le président-directeur général de l'énergéticien Patrick Pouyanné, mardi soir sur BFMTV. Une filiale de trading du groupe s'est par ailleurs vu imposer une amende de 48 millions de dollars (environ 43 millions d'euros) par l'autorité américaine de régulation des marchés des matières premières, qui l'accuse d'avoir tenté de manipuler le prix de référence d'un contrat à terme sur l'essence.

États-Unis
La Bourse de New York a terminé en baisse mercredi dans un climat d'attentisme avant les résultats du géant des puces pour l'intelligence artificielle Nvidia. L'indice Dow Jones (DJIA) a perdu 0,4%, à 41.091,42 points, et l'indice élargi S&P 500 a abandonné 0,6%, à 5.552,20 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a cédé 1,1%, à 17.556,03 points. Super Micro Computer (-19%) a annoncé qu'il ne publierait pas dans les temps son rapport annuel pour l'exercice décalé clos fin juin. L'autorité de la concurrence en Inde a donné son feu vert sous conditions à la fusion des activités locales du géant américain du divertissement Walt Disney (-1,6%) avec celles du conglomérat indien Reliance. Berkshire Hathaway a continué de vendre des actions Bank of America (+0,7%) ces derniers jours, en cédant pour près de 982 millions de dollars de titres. PVH (-6,4%), propriétaire des marques Tommy Hilfiger et Calvin Klein, a publié des résultats supérieurs aux attentes au titre de son deuxième trimestre fiscal, mais le chiffre d'affaires de ses activités internationales a baissé de 4% sur un an, principalement en raison de l'environnement de consommation difficile en Asie-Pacifique.

Asie
Les bourses d'Asie de l'Est et d'Australie affichent des pertes modérées ce jeudi. A Taiwan, l'action du fabricant de puces Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) a baissé d'environ 2 pour cent, Foxconn a perdu 0,7 pour cent. A Séoul, SK Hynix perd 5,6 pour cent et Samsung Electronics 3,1 pour cent. A Tokyo, Advantest ne recule plus que de 0,2 % après avoir subi des pertes plus élevées au début, Tokyo Electron est en baisse de 0,3 %. Le Kospi à Séoul est l'un des plus forts reculs. Celui-ci perd 0,9 pour cent, pénalisé par le poids lourd Samsung Electronics. L'indice Hang-Seng de Hong Kong chute de 0,7 pour cent. A Shanghai, l'indice composite cède 0,5 pour cent. A Tokyo, l'indice Nikkei-225 évolue à peine à 38.380 points. L'indice australien S&P/ASX-200 abandonne 0,3 pour cent. Parmi les valeurs individuelles, Li Auto s'effondre de 16 pour cent à Hong Kong après des chiffres décevants. Le bénéfice de l'entreprise a été divisé par deux au deuxième trimestre. BYD (-2,2%) a entre-temps fait état d'une diminution de la demande chinoise. A Sydney, South32 gagne 0,8% suite aux chiffres ajustés du groupe minier pour l'exercice 2023/24 qui ont dépassé les attentes et à l'annonce d'un rachat d'actions.

Obligations
Sur le marché obligataire américain, le taux de l'emprunt du Trésor américain à 10 ans a fini quasiment stable, à 3,841%. Le taux du titre à deux ans a également piétiné à 3,869%.

Analyse
Barclays abaisse Nestlé à 95 (110) CHF/Overweight - Trader
Objectif de cours Accelleron : UBS augmente à 47 (42,90) CHF - Buy
Objectif de cours Sonova : JPMorgan abaisse à 227 (255) CHF – Neutral

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