Galderma confirme la future cotation de ses actions à la Bourse suisse. Le spécialiste des cosmétiques dermatologiques, qui commercialise notamment la marque Cetaphil, entend lever près de 2,3 milliards de dollars (environ 2,0 milliards de francs) avant Pâques. Ces fonds doivent essentiellement permettre à la société zougoise de renforcer son bilan via la réduction de son endettement. L'offre devrait comprendre principalement une tranche primaire d'un nombre d'actions nominatives non quantifié nouvellement émises par Galderma, et une tranche secondaire d'actions nominatives existantes, écrit mercredi cette dernière. Cette seconde part, qui est destinée à des investisseurs institutionnels, sera cédée par les actuels actionnaires du groupe, notamment Sunshine et Swissco. Une option de surallocation est également prévue. L'augmentation de capital consécutive à l'entrée en Bourse, qui doit s'accompagner d'une croissance de la rentabilité opérationnelle du groupe au niveau de son Ebitda de base, doit permettre à Galderma de réduire l'effet de levier de son endettement entre 2,25 fois et 2,50 fois le résultat opérationnel avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (Ebitda) de base d'ici la fin de l'année, le groupe visant à moyen terme un effet de levier inférieur à 2 fois.

La Bourse suisse a terminé sur une note positive mercredi. Après une ouverture hésitante, l'indice vedette SMI a pris son envol et s'est mis à évoluer latéralement un peu au-dessus de la barre des 11'500 points pour terminer à son plus haut du jour. La saison des résultats a marqué une pause. Le SMI a terminé sur un gain de 0,72% à 11'546,47 points, plus haut du jour et après un plus bas à 11'463,01 points en phase d'ouverture. Le SLI a pris 0,78% à 1880,66 points et le SPI 0,73% à 15'003,63 points. Sur les 30 valeurs vedettes, 25 ont progressé, quatre reculé et Richemont a fini stable. Swatch (-0,9%) a fini lanterne rouge, derrière Lonza et SIG Group (chacun -0,2%), ainsi que Holcim (-0,1%). Dans le camp des gagnants, Logitech (+3,7%) précède VAT Group (+3,2%) et le bon Lindt (+2,0%) sur le podium du jour. La veille, l'action VAT Group avait chuté de près de 6% dans le sillage d'une performance 2023 décevante et de perspectives mitigées pour l'année en cours. Au lendemain des chiffres du chocolatier de Kilchberg, Vontobel a relevé l'objectif de cours du bon et confirmé "buy". L'analyste relève que les résultats de 2023 ont démontré le fort pouvoir de fixation des prix du groupe.

Europe
Les Bourses européennes ont clôturé en hausse mercredi, soutenues par le rebond de Wall Street et par les commentaires du président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, sur l'orientation de la politique monétaire. L'indice Stoxx Europe 600 a gagné 0,4%, à 498,2 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont pris 0,3% chacun. Le DAX 40 à Francfort a grappillé 0,1% et le FTSE 100 a empoché 0,4% à Londres. Les investisseurs ont également pris connaissance mercredi de créations d'emplois soutenues mais moins élevées que prévu en janvier dans le secteur privé américain. Selon le rapport ADP/Moody's Analytics sur l'emploi privé, les entreprises américaines ont créé 140.000 postes le mois dernier, contre 111.000 en janvier et un consensus de 150.000. Scor (+8,2%) a publié un bénéfice net record au titre de 2023 et annoncé le versement d'un dividende en hausse de 29%, "conformément à la nouvelle politique de gestion du capital" du réassureur. L'avionneur Dassault Aviation (-5,4%) a dévoilé mercredi des prévisions décevantes pour 2024 et publié des résultats en baisse et inférieurs aux attentes des analystes au titre de l'exercice 2023, à cause notamment d'une baisse des ventes de jets privés Falcon. Legrand a gagné 2,7%, à 95,38 euros. Berenberg a relevé sa recommandation sur la valeur de "conserver" à "acheter" et porté son objectif de cours de 95 à 110 euros. Arkema a reculé de 2,2%, à 90,30 euros. Berenberg a abaissé mercredi sa recommandation sur le chimiste d'"acheter" à "conserver" et réduit son objectif de cours de 120 à 96 euros.

États-Unis
La Bourse de New York a clôturé en hausse mercredi après des déclarations prudentes du président de la Réserve fédérale (Fed) au sujet de la baisse des taux d'intérêt attendue cette année. Le marché est parvenu à se stabiliser après deux séances de recul, les trois grands indices américains ayant accusé mardi leur plus fort repli depuis le 13 février. L'indice Dow Jones (DJIA) a fini en hausse de 0,2%, à 38.661,05 points, et l'indice élargi S&P 500 a progressé de 0,5%, à 5.104,76 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, s'est adjugé 0,6%, à 16.031,54 points. La Fed prévoit toujours de réduire ses taux cette année, mais ne passera à l'action que lorsqu'elle sera convaincue que l'inflation a durablement ralenti, a indiqué mercredi le président de l'institution, Jerome Powell, selon le texte de son intervention semestrielle devant la Chambre des représentants. Dans le secteur technologique, Nvidia (+3,2%) et Super Micro (+3,1%) ont poursuivi leur progression et signé de nouveaux records historiques en clôture. La banque régionale américaine en difficulté New York Community Bancorp (+7,5%) cherche des investisseurs pour se renflouer et a déjà obtenu des engagements à hauteur d'un milliard de dollars, ont indiqué des sources proches du dossier. Liberty Strategic, Citadel Securities et les dirigeants de NYCB participeront à cette injection de fonds propres, ont précisé les personnes interrogées.

Asie
En Asie, les marchés reculent jeudi. L'indice Nikkei a perdu 1,2% à Tokyo, le marché craignant un resserrement prochain de la politique monétaire de la Banque du Japon. L'indice Hang Seng abandonnait 0,9% en fin de séance à Hong Kong et l'indice Shanghai Composite cédait 0,3%.

Obligations
Les rendements des obligations du Trésor américain progressent jeudi matin, après la première des deux journées d'auditions du président de la Fed devant le Congrès et un rebond de l'action NYCB, consécutive à l'annonce d'une levée de fonds de 1 milliard d'euros.

Analyse
Barclays abaisse Bayer à 28 (30) EUR – Equalweight
UBS augmente Thales à 125 (115) EUR – Sell
HSBC relève Belimo à Buy ( Hold ) – 540 (476) CHF

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