Un ordre stop est un ordre placé en dessous du cours du marché actuel et il se déclenche si l'action est égale ou inférieure au prix du stop. Dès qu'un ordre de vente stop est déclenché, il devient un ordre au prix du marché. Dans le cas d'une action NYSE/AMEX/LSE/TSX, un ordre de vente stop est déclenché par la dernière opération. Si un ordre de vente stop est placé au-dessus du cours du marché actuel de l'action, il ne sera pas accepté par les bourses et sera annulé.
L'ordre stop présente l'avantage de ne pas devoir surveiller l'évolution du cours de vos actions quotidiennement. Le désavantage présenté par l'ordre stop est que le prix du stop peut être activé par une fluctuation de courte durée sur le cours de l'action.
Imaginons par exemple que vous achetiez une action sur le marché NASDAQ à USD 30 l'action. Si votre stratégie d'investissement consiste à ne pas perdre plus de 10% de votre investissement de départ, vous pouvez décider de placer un ordre stop pour USD 27 (après avoir acheté l'action). Cela signifie que si le prix de l'action baisse à USD 27 ou en dessous, les titres que vous détenez seront vendus au cours du marché en vigueur.
Un autre aspect qu'il convient de garder à l'esprit est qu'une fois le prix du stop atteint, votre ordre stop devient un ordre au prix du marché et par conséquent, le prix auquel vous vendez peut être bien plus bas que le prix du stop. Dans l'exemple cité ci-dessus, vous pourriez avoir un marché qui réagit à USD 25, ce qui est plus que votre perte anticipée de 10%. Il faut tenir compte de cette remarque dans un marché illiquide où les cours des actions fluctuent très rapidement.